A recuperação começará mais cedo

Para não fugir à nossa lembrança

No curto prazo, a demanda de bens de consumo é condicionada, em grande medida, pelo valor da massa salarial, que mostrou aumento no último semestre 1,35%. No mesmo período, o pessoal ocupado registrou queda de 0,65%. Portanto, o crescimento líquido da massa salarial foi de modestos 0,7%, no período. Ainda que pequena, essa variação foi positiva e deveria ter aumentado o consumo. Isso não aconteceu. A demanda esteve em retração. É de se imaginar que o excedente da massa salarial tenha sido dirigido para a redução das dívidas das famílias, o que é muito compatível com os últimos dados sobre endividamento.

Se essa hipótese for confirmada, a recuperação econômica está mais perto do que os analistas estão prevendo.