A insegurança institucional é a causa.
O dólar comercial ultrapassou
a barreira de R$1,90. Fechou cotado 1 centavo a cima, em R$1,91. A alta doi de
3,52%. Só em setembro a alta acumulada é de quase 20,0%. As reservas inteernacionais continuam em níveis confortáveis: US$ 351,92
bilhões.
O gráfico abaixo
mostra o comportamento do dólar no longo prazo.
Isso tudo tem a ver
com o risco país. Veja o que acontece com o risco Brasil, na figura abaixo:
Emergentes não são
capazes de mostrar vitalidade institucional suficiente para convencer os capitais a ficar por aqui.
Os capitais especulativos
emigram para países com maior previsibilidade institucional, as remessas de lucros e
dividendos, do Brasil para o exterior, são intensificadas em socorro às casas matrizes,
e os planos de investimentos no país são retardados. O dólar começa a
escassear.
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